彼得和他的爺爺生活在當代的俄羅斯，亂糟糟的街道上流氓暴徒橫行，如驚弓之鳥的爺爺遂把彼得和自己都關在一個像軍事堡壘的房子里離群索居，并且不許彼得到外面結了冰的湖面上玩，也不許他爬家門前的大橡樹。不過彼得還是趁機偷偷溜了出去，結果遭遇到惡狼。憑著機智和勇敢，彼得活捉了這只惡狼。但當他和爺爺把狼帶到鎮上時，發現人們對狼非常殘暴，最終彼得決定把這只狼重新放回到大自然中。